Kraken交易所常用订单类型详解：市价、限价与止损

Kraken 交易所常用订单类型介绍

在瞬息万变的加密货币交易市场中，精准地执行交易策略至关重要。而掌握并灵活运用各种订单类型，是实现这一目标的关键。合适的订单类型不仅能有效管理交易风险，还能显著提升潜在盈利空间。了解不同订单类型的特性，能够帮助交易者在市场波动中把握机会，实现投资目标。

Kraken 作为全球领先且备受信赖的加密货币交易所，致力于为用户提供安全、高效的交易环境。为了满足不同交易者多样化的需求和交易策略，Kraken 提供了丰富的订单类型。这些订单类型各具特点，适用于不同的市场情况和交易目标。从最基础的市价单和限价单，到更高级的止损单和追踪止损单，Kraken 涵盖了各种交易需求。

本文将深入剖析 Kraken 交易所上常用的各种订单类型，包括其定义、工作原理、适用场景以及优缺点。通过详细的讲解和案例分析，旨在帮助读者全面理解 Kraken 的订单类型，从而更好地利用这些工具，优化交易策略，提升交易效率，最终在加密货币市场中取得成功。本文将重点介绍市价单、限价单、止损单、止损限价单、以及 Kraken 平台特有的高级订单类型，帮助你更好地利用这些工具进行交易。

市价订单 (Market Order)

市价订单是最简单且最快速的订单类型，旨在立即执行交易。当交易者提交市价订单时，其指示交易所或交易平台立即以当前市场上可获得的最佳价格买入或卖出指定数量的加密货币。与限价订单不同，市价订单不设置特定的价格限制，而是强调交易的即时性。

市价订单的优势在于执行速度快，能够快速进入或退出市场。然而，这种速度是以价格的不确定性为代价的。由于订单会立即执行，最终成交价格可能与下单时看到的价格略有差异，尤其是在市场波动剧烈或流动性不足的情况下。这种价格差异被称为滑点 (Slippage)。

使用市价订单时，交易者需要特别注意市场深度 (Market Depth)。市场深度是指在不同价格水平上的买单和卖单数量。如果市场深度不足，即买单或卖单数量较少，执行市价订单可能会导致成交价格与预期价格相差较大。因此，对于大额订单或流动性较差的加密货币，谨慎使用市价订单至关重要。

总结来说，市价订单适合那些优先考虑执行速度，而对价格敏感度较低的交易者。在快速变化的市场中，市价订单可以帮助交易者迅速抓住机会，但同时也需要承担一定的价格波动风险。在使用市价订单前，充分了解市场状况和潜在的滑点风险是明智之举。

优点：

• 快速成交执行： 市价订单能够以当前市场上可获得的最佳价格立即成交，这对于交易者而言，意味着能够在极短时间内完成交易。尤其在市场波动剧烈或需要迅速捕捉机会时，市价单的即时性优势尤为突出。其成交速度远高于限价订单，限价订单需要等待价格达到预设水平才能成交。
• 操作简便，用户友好： 使用市价订单进行交易无需交易者指定具体的价格，简化了交易流程。用户只需输入交易数量，系统会自动以市场最优价格执行。这种便捷性使其成为加密货币交易新手入门的理想选择。交易平台通常提供清晰的界面和引导，进一步降低了使用门槛。

缺点：

• 价格波动风险： 使用市价单以当前市场最优价格立即成交，虽然保证了成交的迅速性，但同时也带来了价格波动的风险。在提交订单到订单被执行的这段时间内，市场价格可能会发生变化。因此，实际成交价格可能与用户最初提交订单时的预期价格存在一定偏差。尤其是在市场波动性较高或交易量稀疏时，这种偏差可能会更为显著，导致用户以不如预期的价格完成交易。理解并接受这种潜在的价格偏差是使用市价单的关键。
• 滑点： 滑点是指在交易执行期间，预期价格与实际成交价格之间的差异。它通常发生在市场流动性不足的情况下，特别是当交易者试图执行大额市价单时。当市场深度不足以满足大额订单的需求时，交易所或交易平台需要以更高的价格（对于买单）或更低的价格（对于卖单）来填补订单，从而导致最终成交价格偏离用户的预期。滑点可能对交易者的盈利能力产生负面影响，尤其是在高频交易或对价格敏感的交易中。用户可以通过设置滑点容忍度来控制潜在的损失，但设置过低的容忍度可能会导致订单无法成交。

使用场景：

• 快速交易需求： 当您需要以最快的速度买入或卖出加密货币时，例如在市场出现剧烈波动或紧急情况下，市价单可以立即执行。 这适用于捕捉短暂的市场机会或避免潜在的损失。
• 追求成交效率： 对于那些对交易价格不太敏感，更关注交易是否能立即成交的交易者，市价单是理想的选择。 这意味着您愿意接受当前市场上的最优价格，以确保订单能够迅速完成。这在流动性较低的市场或交易对中尤为重要，能够降低订单无法成交的风险。

限价订单 (Limit Order)

限价订单是一种交易指令，允许交易者精确控制其希望买入或卖出资产的价格。与市价单不同，限价订单不会立即以当前市场最优价格执行。相反，交易者设定一个特定的价格，只有当市场价格达到或优于该指定价格时，订单才会被执行。

买入限价订单： 如果您想以低于当前市场价格的价格买入加密货币，则可以设置买入限价订单。该订单只有在市场价格下跌至或低于您指定的价格时才会成交。 这对于希望在预期价格下跌时逢低买入的交易者非常有用。

卖出限价订单： 另一方面，如果您想以高于当前市场价格的价格出售加密货币，则可以设置卖出限价订单。该订单只有在市场价格上涨至或高于您指定的价格时才会成交。 这对于希望在预期价格上涨时获利了结的交易者非常有用。

优势： 限价订单的主要优势在于价格控制。交易者可以避免因市场波动而以不利的价格成交。 限价订单可以用于设置利润目标，即在达到特定价格时自动出售资产。

风险： 限价订单的主要风险在于订单可能永远不会被执行。 如果市场价格从未达到您指定的价格，您的订单将一直挂单，直到您取消它。 在市场快速波动时，限价订单可能会导致错失交易机会。

使用场景： 限价订单广泛应用于各种交易策略，包括趋势跟踪、区间交易和套利交易。它们也是设置止损订单的常用工具，止损订单旨在限制潜在的损失。 许多交易平台都提供限价订单功能，使交易者能够轻松地管理他们的交易。

优点：

• 精细化价格控制： 通过限价单，交易者能够精确地指定买入或卖出的目标价格，有效规避因市场波动造成的意外高价买入或低价卖出，从而实现更可控的交易。
• 潜在盈利机会最大化： 投资者可以根据自身分析与判断，策略性地设置低于当前市场价格的买入价或高于当前市场价格的卖出价。一旦市场价格向预期方向波动并触及设定的限价，交易即可自动执行，从而捕获因市场波动带来的潜在盈利机会。这种策略允许投资者在波动性市场中等待有利时机，以实现更优的交易结果。

缺点：

• 成交不确定性： 限价单的执行并非保证，如果市场价格始终未触及或穿透你设定的价格，你的订单将一直处于挂单状态，最终可能无法成交。这种不确定性源于市场价格的波动性，以及其他交易者意愿的不可预测性。例如，在快速变化的市场中，价格可能迅速跳过你的限价单价格，导致订单失效。
• 需要耐心： 使用限价单需要交易者具备相当的耐心。你必须等待市场价格自然波动到你期望的价位，这可能需要几分钟、几小时，甚至几天的时间。如果市场短期内没有达到你的目标价格，你可能错过其他潜在的交易机会，产生机会成本。 因此，限价单更适合那些有明确价格目标，且不急于成交的交易者。

使用场景：

• 目标价格明确： 当您对加密货币的买入或卖出价格有明确的目标值时，限价单是理想选择。 无论您是希望以特定价格买入长期持有，还是在达到预期利润点时卖出，限价单都能帮助您锁定目标价格。 例如，如果您认为某个代币在价格下跌到特定水平时具有吸引力，您可以设置一个限价买单，等待市场触及该价格。
• 避免不利价格成交： 您不希望以高于您设定的最高价买入，或者低于您设定的最低价卖出。 通过使用限价单，您可以避免在市场快速波动时，因滑点或其他原因而以不利的价格成交。 这在交易量较低或市场波动性突然增加时尤为重要。您可以精确控制您的交易执行价格。
• 波动性较低的市场： 在市场波动性相对较小时，限价单更容易成交。 因为价格在设定的目标附近波动的可能性较高。 在波动性较大的市场中，价格可能快速突破您的限价，导致订单无法及时成交。 因此，在波动性较低的市场中使用限价单，可以提高订单的执行率。

止损订单 (Stop Loss Order)

止损订单是一种风险管理工具，旨在限制交易中可能产生的潜在损失。投资者预先设定一个特定的价格水平，即“止损价”。当市场价格不利于投资者，并触及或穿过该止损价时，系统会自动触发止损订单，将其转换为市价订单并以当时可获得的最佳价格立即执行。

止损订单的运作机制在于：它会一直处于非激活状态，直到触发条件满足。这意味着在市场价格未到达止损价之前，该订单不会对市场产生任何影响，也不会占用投资者的交易资金。一旦触发，订单的执行旨在尽可能减少损失，但由于市场波动性和流动性等因素，最终成交价格可能略高于或低于设定的止损价。

止损订单在不同交易策略中都扮演着关键角色。例如，在多头头寸中，投资者通常会在低于买入价的位置设置止损订单，以防止价格下跌带来的较大损失。而在空头头寸中，止损订单则会设置在高于卖出价的位置，以限制价格上涨可能造成的风险。选择合适的止损价位至关重要，过近可能导致订单因市场正常波动而被意外触发，过远则可能无法有效控制损失。

优点：

• 有效限制损失： 在加密货币市场波动剧烈的情况下，止损订单能够设置一个预定的价格水平，当市场价格向不利方向运行时，系统会自动触发卖出指令，从而有效限制潜在的资金损失，避免遭受更大的财务风险。尤其是在高杠杆交易中，止损策略显得尤为重要。
• 自动化执行与情绪控制： 止损订单一旦设定并触发，便能够自动执行，无需交易者时刻盯盘或进行手动干预。这种自动化的机制可以有效避免因情绪波动而导致的非理性交易行为，例如，恐惧心理可能导致在最佳时机未能及时止损，而贪婪心理则可能导致止损点设置不合理。止损单的自动执行确保了交易策略的纪律性，降低了人为错误的可能性。

缺点：

• 可能遭受“止损猎杀”： 止损订单并非万无一失，在某些情况下，市场可能会出现短暂且剧烈的价格波动，恶意操纵者或算法交易程序可能会利用这种波动，故意将价格短暂推低或推高至止损价位附近，触发投资者的止损订单。一旦止损订单被执行，价格可能会迅速恢复到原来的水平，导致投资者在不必要的情况下过早地退出市场，错失潜在的盈利机会。这种现象被称为“止损猎杀”，是交易者需要警惕的风险之一。 策略制定时应考虑止损的合理性，避免过于接近市场价格。
• 价格波动带来的成交价偏差风险： 止损订单通常以市价单的形式执行，这意味着一旦止损价位被触发，订单将以当时市场上最优的可用价格立即成交。然而，在市场波动剧烈或流动性不足的情况下，市价单的成交价格可能与预期的止损价存在显著偏差，即滑点。 这种偏差可能会导致实际亏损大于预期，尤其是在快速下跌的市场中。投资者应意识到这种风险，并考虑使用限价止损单或其他更高级的订单类型来更好地控制成交价格。 当然，限价止损单也存在无法成交的风险，需要在实际交易中权衡。

使用场景：

• 风险控制： 当您希望严格限制单笔交易可能造成的最大损失时，止损单是至关重要的工具。通过预设一个价格水平，一旦市场价格触及该水平，您的交易将自动平仓，从而有效阻止潜在的巨大亏损。这对于管理投资组合的整体风险至关重要。
• 利润保护： 利用止损单来锁定已实现的利润。随着市场价格朝着对您有利的方向移动，您可以相应地调整止损价格（向上移动，如果做多；向下移动，如果做空），从而确保即使市场反转，您也能保留已获得的利润。这种策略也被称为“追踪止损”。

止损限价订单 (Stop Limit Order)

止损限价订单是一种高级的交易指令，它巧妙地融合了止损订单和限价订单的特性，旨在为交易者提供更精细的风险控制和更灵活的入场/出场策略。与简单的止损订单或限价订单不同，止损限价订单允许交易者指定两个关键价格参数：止损价（Stop Price）和限价（Limit Price）。

止损价（Stop Price）： 止损价是触发价格。当市场价格达到或超过您设定的止损价时，止损限价订单会被激活，并转换为一个限价订单。简单来说，止损价充当了“触发器”的角色，指示交易系统在特定市场条件下启动您的交易意图。

限价（Limit Price）： 限价是您愿意接受的最高（对于卖出订单）或最低（对于买入订单）交易价格。一旦止损价被触发，系统会将一个限价订单提交到市场，该订单将以您设定的限价或更优的价格执行。这意味着您的订单只有在市场价格等于或优于您的限价时才会被成交。

运作机制详解： 假设您持有某种加密货币，并希望在市场下跌时卖出以限制损失。您可以设置一个止损限价订单，其中止损价略低于当前市场价格，而限价则略低于止损价。例如，如果当前市场价格为100美元，您可以将止损价设置为95美元，限价设置为94美元。当市场价格跌至95美元时，您的止损限价订单会被触发，系统将以94美元的限价提交一个卖出订单。只有当市场上有买家愿意以94美元或更高的价格购买您的加密货币时，该订单才会被执行。如果市场价格迅速下跌至低于94美元，您的订单可能无法立即成交，或者只能部分成交。

优势与局限性： 止损限价订单的优势在于，它允许交易者更好地控制交易价格，避免在市场快速波动时以不利的价格成交。然而，其局限性在于，如果市场价格在止损价被触发后迅速朝着不利方向移动，您的订单可能无法成交。因此，在设置止损限价订单时，需要仔细权衡止损价和限价之间的差额，以确保订单有足够的成交机会，同时又能在一定程度上保护您的利润或限制您的损失。

优点：

• 更精确的价格控制： 通过设置执行价格，您可以更有效地避免在市场波动剧烈时，以低于您预期的价格执行卖单，尤其是在使用止损卖单策略时。这对于保护利润和避免不必要的损失至关重要。
• 结合止损和限价的优点： 止损限价单巧妙地融合了止损单的风险管理功能和限价单的价格控制优势。它既能像止损单一样，在价格达到预设触发点时启动交易，又能像限价单一样，确保交易仅在指定或更优的价格范围内执行。这种结合能够在限制潜在损失的同时，帮助您更好地掌控成交价格，尤其是在高度波动的市场环境中。

缺点：

• 成交难度增加： 止损限价订单的独特性在于其触发后的执行方式。当市场价格达到预设的止损触发价格时，系统并非立即以市场价格成交，而是激活一个预设价格的限价订单。因此，如果止损价被触发后，市场价格快速朝着不利方向移动，大幅度下跌或上涨，你的限价订单可能因为价格过低（在卖出止损情况下）或过高（在买入止损情况下）而无法成交。这可能导致交易者错过最佳的平仓或入场时机，甚至最终无法以理想价格成交，带来额外的风险。在波动性极高的市场中，这种成交难度增加的特性尤为明显。
• 需要更深入的了解和精确设置： 止损限价订单相较于其他类型的订单，例如止损市价单，确实需要交易者具备更深入的理解。用户不仅需要设定止损触发价格，还需要设定限价订单的价格。止损触发价决定了订单激活的时机，而限价订单价格则决定了订单最终成交的价格。这两个价格的设置需要根据市场情况、个人风险承受能力以及交易策略进行综合考虑。如果触发价格设置过于接近当前市场价格，可能会频繁触发订单，增加交易成本；如果限价价格设置不合理，可能导致订单难以成交。因此，熟练掌握止损限价订单的运作机制以及精准的参数设置，是有效利用这种订单类型的前提。需要注意的是，止损限价单并不保证一定成交，这与止损市价单存在显著差异。

使用场景：

• 情景一：理想价格与风险控制并重

  当您的目标是在特定价位出售加密货币，同时又希望预先设定可接受的损失上限时，此类策略尤为适用。这意味着您对市场价格有预期，但同时也意识到价格可能不会按照预期发展。例如，您持有某种代币，并认为在某个较高价格出售可以获得理想利润，但您也希望在价格下跌到一定程度时止损，以避免更大的损失。此策略允许您在追求收益的同时，有效管理下行风险。

• 情景二：高波动性市场的应对

  在加密货币市场波动剧烈时，快速的价格变动可能导致意想不到的损失。在这种市场环境下，预先设定卖出价格和止损点可以帮助您自动执行交易，无需时刻盯盘。例如，在DeFi代币或新上市代币的交易中，价格波动可能非常剧烈。通过设置合理的止损点，可以防止因突发的价格下跌而遭受重大损失。同时，您也可以设定一个略高于当前市场价的价格作为卖出目标，在市场反弹时自动获利。

  高波动性市场也可能出现“假突破”现象，即价格短暂突破某个阻力位后迅速回落。在这种情况下，同时设定卖出目标和止损点可以帮助您抓住短暂的获利机会，并在价格回落时及时止损，避免被套牢。

跟踪止损订单 (Trailing Stop Order)

跟踪止损订单是一种高级的条件订单，它结合了止损订单和动态调整的特性，旨在帮助交易者锁定利润并限制潜在损失。与静态止损订单不同，跟踪止损订单能够根据市场价格的有利变动自动调整止损价格，而无需人工干预。这种机制特别适用于波动性大的市场，因为它允许止损价随价格上涨（做多）或下跌（做空）而移动，从而保护已获得的利润。

核心概念在于“跟踪幅度”，这个幅度定义了止损价与市场价格之间的距离。跟踪幅度可以设定为固定金额（例如，每上涨1美元，止损价同步上涨1美元），也可以设定为百分比（例如，止损价始终保持在市场价格最高点的5%以下）。选择哪种方式取决于交易者的风险偏好和对市场波动的预期。当市场价格向有利方向移动时，止损价会自动调整，但当市场价格向不利方向移动时，止损价则保持不变，直至触发止损。

具体来说，对于卖出（做空）跟踪止损订单，止损价会始终跟踪市场价格的最低价，并保持一定的距离。例如，如果设定了5%的跟踪幅度，当市场价格下跌时，止损价会随之下跌，始终保持在最低价的上方5%。一旦市场价格反弹上涨到止损价，订单就会被触发，卖出头寸得以止损。相反，对于买入（做多）跟踪止损订单，止损价会跟踪市场价格的最高价，并保持一定的距离。如果设定了固定金额的跟踪幅度，比如1美元，那么当市场价格上涨时，止损价也会随之调整，始终低于最高价1美元。如果市场回调下跌触及止损价，订单将被触发，买入头寸止损离场。

跟踪止损订单的优势在于它能够在市场持续上涨或下跌时自动锁定利润，而无需手动调整止损价。同时，它也能有效地限制潜在损失，因为止损价会随着市场价格的变动而不断调整。然而，需要注意的是，跟踪止损订单也存在一定的风险。在波动性较大的市场中，价格的快速反转可能导致止损价过早触发，从而错失后续的盈利机会。因此，在使用跟踪止损订单时，交易者需要根据自身的交易策略和风险承受能力，合理设置跟踪幅度，并密切关注市场动态。

优点：

• 自动调整： 追踪止损单的核心优势在于其动态调整特性。当市场价格朝着对您有利的方向上涨时，止损价格也会同步自动上移，这意味着您能够逐步锁定不断增长的利润，有效地将潜在收益转化为实际收益。这种自动调整机制无需人工干预，显著降低了持续监控市场的压力。
• 灵活应变： 传统的固定止损单可能会因为市场正常的波动而被意外触发，导致过早退出盈利的交易。追踪止损单则不同，它能够灵活适应市场变化，只有在价格大幅回落超出预设的追踪幅度时才会触发。这种灵活性有效地避免了因短期市场噪音而过早退出，使您能够更好地把握市场趋势，从而获得更大的潜在收益。它允许价格在一定范围内波动，更能反映市场的真实动态。

缺点：

• 需要精确设置跟踪幅度： 跟踪止损订单的有效性高度依赖于跟踪幅度的设置。如果幅度设置得过小，市场波动可能会在价格达到预期目标之前触发止损，导致过早退出交易，错失潜在利润。反之，如果幅度设置得过大，则止损点距离市场价格过远，无法有效保护利润，甚至可能导致较大的亏损。因此，用户需要根据市场波动性、交易品种的特性以及自身的风险承受能力，进行谨慎细致的调整，才能发挥跟踪止损订单的最佳效果。
• 复杂性较高： 相比于市价单、限价单或简单的止损单，跟踪止损订单涉及到更多参数的设置和理解。用户需要了解跟踪幅度、激活价格（若有）等概念，并根据市场情况动态调整这些参数。这种复杂性可能对新手交易者构成挑战，需要一定的学习和实践才能熟练掌握。在某些交易平台上，跟踪止损订单的执行机制可能较为复杂，需要仔细阅读平台规则，避免因理解偏差而导致交易错误。

使用场景：

• 锁定利润，限制损失： 当您预期市场即将出现回调或达到预设的盈利目标时，使用止盈单锁定当前利润。同时，当市场走势不利时，使用止损单限制潜在的亏损，保护您的投资本金。这种策略在波动性较高的加密货币市场中尤为重要。
• 趋势交易： 在明确的市场上升或下降趋势中，止盈和止损单可以帮助您捕捉并延续趋势带来的收益。通过合理设置止盈位，您可以逐步实现利润最大化。通过跟踪止损位，您可以随着趋势的发展而提高止损价位，确保在趋势反转时锁定已获得的利润。

高级订单类型 (Advanced Order Types)

除了市价单、限价单等常用的订单类型之外，Kraken 还提供了一系列更复杂、功能更强大的高级订单类型，旨在满足专业交易者对交易策略的精细化需求。这些高级订单类型允许交易者更好地控制交易执行，并根据市场条件进行灵活调整。

• 冰山订单 (Iceberg Order)： 冰山订单是一种将大额订单分解成多个较小订单的策略性订单类型。其核心目的是隐藏真实交易量，避免因一次性大量买入或卖出对市场价格产生显著冲击，从而降低滑点风险，并减少被其他交易者发现和利用的可能性。用户可以指定总订单量和每次显示的订单量，系统会自动执行这些小额订单，直到总订单完成。冰山订单适合于需要执行大额交易，但又希望尽量减少市场影响的交易者。
• 条件订单 (Conditional Order)： 条件订单是一种只有在满足预设条件时才会触发执行的订单类型。这些条件可以是价格达到特定水平、时间到达特定时刻，或者基于其他市场指标。例如，交易者可以设置当比特币价格突破 50,000 美元时才执行买入订单。条件订单允许交易者根据市场变化自动执行交易策略，无需持续监控市场。这种订单类型常用于设置止损单、止盈单，或者在特定市场信号出现时自动进场。条件订单提供了极大的灵活性，让交易者能够事先规划好交易方案，并让系统自动执行。

这些高级订单类型通常适用于具有丰富交易经验和深入市场理解的专业交易者。使用这些订单类型需要对市场动态、交易策略以及风险管理有深刻的认识。虽然它们提供了更大的控制权和灵活性，但也需要交易者进行更细致的设置和监控，以确保订单能够按照预期执行。

选择合适的订单类型是加密货币交易成功的关键之一。了解每种订单类型的特点和适用场景，并根据你的风险承受能力和交易策略进行选择，可以帮助你更好地管理风险，并提高盈利机会。建议新手用户从简单的市价订单和限价订单开始，逐步了解和掌握更高级的订单类型。 记住，交易前务必进行充分的研究和风险评估。