Bybit现货合约交易大PK：新手必看，选对方式赚更多！【2024最新】

Bybit 现货合约交易有什么差异

Bybit 交易所提供现货交易和合约交易两种主要的交易方式，它们在交易机制、风险管理、盈亏计算等方面存在显著差异。了解这些差异对于投资者选择合适的交易方式至关重要。

1. 交易标的物与所有权

现货交易的标的物是实际的加密货币资产，例如比特币、以太坊等。当你通过像 Bybit 这样的现货交易所购买比特币 (BTC) 时，交易所将链上或链下的BTC所有权转移给你，你便实际获得了相应数量的 BTC 的完全所有权。这意味着你可以自由支配这些 BTC，包括将它们提取到你控制的数字钱包（例如硬件钱包或软件钱包），或者继续在交易所账户内持有，等待价格上涨后进行出售以获取利润。现货交易的核心在于即时结算和资产所有权的直接转移。

合约交易，也称为衍生品交易，与现货交易存在根本区别。在合约交易中，你交易的并非实际的加密货币资产本身，而是一种标准化合约，该合约代表着在未来某个特定时间点或时间范围内，对某种加密货币（例如比特币）价格的约定。更具体地说，当你交易 BTCUSDT 永续合约时，你并没有购买任何实际的 BTC，而是参与了一份关于 BTC 未来价格走势的协议，协议双方通过交易所撮合完成。你的盈利或亏损完全取决于你对未来 BTC 价格走势的预测是否准确，以及价格变动与你的预测方向是否一致。合约交易更多的是一种基于“价格预期”的投机行为，利用杠杆效应放大收益和风险。

2. 杠杆与风险

现货交易的核心特点是低杠杆或无杠杆，这意味着交易者主要依赖自有资金参与市场。在现货交易中，购买任何加密货币，如比特币 (BTC)，都需要你有足额的对应交易货币，例如 USDT。 比如，购买价值 1 BTC 的比特币，必须准备好相应数量的 USDT。 现货交易的风险相对较低，潜在损失被限制在投入的初始本金范围内。 因为你只能损失你实际拥有的资金，所以降低了被强制平仓的风险。

合约交易则引入了高杠杆机制，允许交易者利用少量资金控制远大于本金的头寸。 这种机制通过借入资金来实现，放大了交易结果。 例如，交易者可以使用 100 USDT 作为保证金，通过 100 倍杠杆控制价值 10,000 USDT 的 BTC 合约。 杠杆的应用可以显著放大盈利潜力，但风险也随之成倍增加。 若市场行情与交易者的预期方向相反，损失可能迅速累积，超过初始保证金，最终导致强制平仓（爆仓），损失全部本金甚至更多。 因此，在合约交易中，严格的风险管理策略，例如设置止损单和控制仓位大小，显得尤为重要，这能有效防止重大损失。

3. 交易成本与费用

现货交易的交易成本主要体现在交易手续费方面。在Bybit平台上进行现货交易，平台会对每笔成交订单收取一定比例的手续费。该手续费通常以交易额的百分比表示，例如0.1%或更低。尽管单笔交易的手续费可能看起来不高，但对于高频交易者或交易量较大的用户而言，累计的手续费将会成为一笔不可忽视的支出。用户应充分了解Bybit平台的手续费结构，并将其纳入交易策略的考量之中，以便更准确地评估交易的盈亏情况。

合约交易的交易成本结构较现货交易更为复杂，主要包含手续费和资金费用(Funding Fee)两部分。手续费的收取方式与现货交易类似，按照成交额的一定比例收取。而资金费用则是永续合约交易中特有的机制，它是多头（买入）和空头（卖出）交易者之间定期进行的费用交换，目的是为了确保永续合约的价格能够紧密跟踪标的资产的现货价格。资金费用的支付方向和具体金额受到市场情绪的影响。当市场整体看涨，即多头力量强劲时，通常由多头支付资金费用给空头；反之，当市场整体看跌，空头力量占据优势时，则由空头支付资金费用给多头。资金费用的收取频率和费率由交易所预先设定，并会根据市场状况进行调整。交易者需要密切关注资金费率的变化，因为它会对交易的实际收益产生显著影响，尤其是在持仓时间较长的情况下。例如，持续支付资金费用可能会侵蚀交易利润，甚至导致亏损。因此，理解和掌握资金费用的机制对于合约交易者至关重要。

4. 交易时间与结算方式

现货交易市场具有极高的流动性和便利性，通常采用 24/7 全天候运行模式，不受传统交易所营业时间的限制。这意味着投资者可以在任何时间进行加密货币的买卖操作，捕捉市场机会。现货交易的结算速度极快，通常是即时完成。当买卖双方达成交易后，相应的加密货币资产会立即从卖方账户转移到买方账户，整个过程高效便捷，确保了资金的快速流通和资产的有效管理。

与现货交易类似，合约交易也遵循 24/7 全天候运行机制，为投资者提供了持续交易的可能性。然而，合约交易的结算机制相较于现货交易更为复杂，具体取决于合约的类型。永续合约是一种特殊的合约形式，它没有固定的到期日，允许交易者长期持有仓位。为了维持合约价格与现货价格的联动，永续合约引入了资金费用的概念。交易者需要根据市场情况定期支付或收取资金费用，这笔费用反映了多空双方的力量对比。交割合约则具有明确的到期日，一旦到期，合约将自动结算。结算时，系统会根据合约价格与标的资产价格之间的差异，计算出交易者的盈利或亏损，并将相应的资金转移到交易者的账户。结算的具体时间和方式因交易所和合约类型的不同而异，投资者应仔细阅读相关规则。

5. 交易策略与适用场景

现货交易，作为加密货币投资的基石，尤其适合以下几类投资者：长期价值投资者，他们坚信特定加密货币的内在价值，并将其视为长期投资标的，愿意持有较长时间，以期在未来获得增值；风险厌恶型投资者，他们寻求相对稳健的投资方式，不愿承受高杠杆带来的潜在巨大损失，现货交易的无杠杆特性使其成为理想选择。对于初入加密货币领域的新手，现货交易也是一个良好的起点，它能帮助投资者逐步了解市场机制和资产特性，从而在更安全的环境中积累经验。

合约交易，则更倾向于具备一定经验和风险承受能力的交易者。短线交易者，通常利用合约交易的高杠杆特性，捕捉市场短期价格波动，以期快速获取收益。然而，高杠杆也意味着高风险，因此，风险承受能力较高的投资者，且具备良好的风险管理能力，才能更好地驾驭合约交易。合约交易的另一重要用途是对冲风险。例如，如果投资者持有大量比特币（BTC），为规避BTC价格下跌带来的损失，可以考虑通过做空BTC合约来锁定利润或降低整体投资组合的风险。这种对冲策略在市场波动剧烈时尤为重要，能够有效保护投资者的资产免受重大损失。

6. 保证金制度

在现货交易中，不存在保证金制度。这意味着投资者必须使用其账户中的全部资金来购买加密货币。交易者投入多少资金，才能获得相应价值的加密货币。

与现货交易不同，合约交易引入了保证金制度，这使得交易者能够以较小的资金控制更大价值的头寸，从而放大潜在的收益和风险。保证金主要分为两种类型：起始保证金和维持保证金。

起始保证金： 也称为初始保证金，是交易者在开立新仓位时需要提供的最低保证金金额。它决定了交易者能够控制的合约规模，类似于杠杆作用。起始保证金的具体比例由交易所根据合约类型、风险水平和市场波动性等因素设定。交易者必须确保账户中有足够的资金来满足起始保证金要求，才能成功开仓。

维持保证金： 是指为了维持已开立仓位所需的最低保证金金额。它通常低于起始保证金。市场价格的波动会导致账户权益的变化。如果账户权益下降到低于维持保证金水平，交易者将会收到交易所发出的追加保证金通知。这意味着交易者需要向账户中存入额外的资金，以使保证金水平恢复到维持保证金以上。

如果交易者未能及时追加保证金，或者市场行情持续朝不利方向发展，导致账户权益进一步下降，交易所将有权强制平仓。强制平仓，俗称“爆仓”，是指交易所强制性地关闭交易者的仓位，以防止亏损进一步扩大。爆仓通常会导致交易者损失全部或大部分的保证金，因此交易者必须密切关注市场变化和账户权益，并采取适当的风险管理措施，如设置止损单，以避免爆仓的风险。

7. 合约类型

Bybit 合约交易平台提供多元化的合约类型，旨在满足不同交易策略和风险偏好的用户需求。主要合约类型包括永续合约、交割合约以及反向合约。每种合约都具有独特的特性，交易者应充分了解后再进行选择。

• 永续合约: 永续合约最显著的特点是没有到期日，允许交易者无限期地持有仓位。这意味着交易者可以长期持有对某个加密货币的看法，而无需担心合约到期结算的问题。然而，为了维持合约价格与现货价格的锚定，永续合约会定期进行资金费用（Funding Rate）的支付或收取。资金费用由多头和空头之间的供需关系决定，当市场看涨时，多头通常需要向空头支付资金费用；反之，当市场看跌时，空头可能需要向多头支付资金费用。
• 交割合约: 与永续合约不同，交割合约具有明确的到期日。在到期日当天，合约将按照预定的结算机制自动结算。交割合约为交易者提供了在特定时间范围内对价格进行投机的机会。通过选择不同到期日的交割合约，交易者可以根据自己的时间框架调整交易策略，例如短期投机或长期投资。在交割日之前，交易者可以选择平仓，也可以选择持有到期，等待自动结算。
• 反向合约: 反向合约的独特之处在于它使用加密货币作为保证金。例如，如果交易者希望交易 BTCUSDT 合约，他们可以使用 BTC 作为保证金。这意味着盈亏将以 BTC 结算。反向合约特别适合那些希望持有更多基础加密货币（例如 BTC）的交易者。当交易盈利时，交易者将获得更多的 BTC；当交易亏损时，交易者持有的 BTC 数量将减少。需要注意的是，由于盈亏以加密货币结算，因此加密货币价格的波动也会影响交易者的盈亏情况。

选择合适的合约类型对于交易的成功至关重要。永续合约适合长期持有和套利策略，交割合约适合短期投机和对冲风险，而反向合约则适合希望积累更多基础加密货币的交易者。投资者应根据自身的交易目标、风险承受能力和市场理解，谨慎选择最适合自己的合约类型。

8. 流动性

在加密货币交易中，流动性是指资产能够以接近其显示价格快速买入或卖出的程度。对于现货交易而言，由于参与者众多，包括个人交易者、机构投资者和做市商，流动性通常较好。这意味着交易者更容易以期望的价格执行订单，减少了价格滑点，从而降低了交易成本。高流动性市场也更稳定，更能承受大额交易的影响，而不会引起价格的剧烈波动。

合约交易，尤其是永续合约和交割合约，其流动性也通常表现良好，但它对市场波动的敏感度更高。合约交易的流动性很大程度上依赖于交易所的深度、做市商的参与以及整体市场情绪。在极端市场条件下，例如剧烈的价格上涨或下跌，合约交易的流动性可能会显著下降。这可能导致滑点增大，实际成交价格与预期价格出现较大偏差。爆仓风险也会加剧流动性风险，因为大量的强制平仓订单会进一步消耗市场深度，导致价格波动加剧。

9. 监管

现货加密货币交易，作为数字资产领域的基础交易形式，其监管环境相对其他复杂的加密货币金融活动，如期货或期权交易，通常更为宽松。 然而，这种“宽松”并非绝对的放任。 随着加密货币市场的规模持续扩张、用户数量激增以及与传统金融体系的联系日益紧密，全球范围内的监管机构都在积极寻求建立更为完善的监管框架，以应对潜在的市场风险、保护投资者利益，并防止非法活动，例如洗钱和恐怖融资。

加密货币合约交易，尤其是涉及高杠杆的永续合约或期货交易，由于其固有的复杂性和潜在风险，通常受到更为严格的监管。高杠杆放大了盈利的可能性，同时也极大地增加了潜在的亏损风险，因此监管机构需要采取措施来限制杠杆比例、实施风险披露要求，并确保交易平台的合规运营。由于合约交易涉及复杂的衍生品结构，监管还需要涵盖市场操纵、内幕交易等行为的预防，以及对交易清算和结算流程的严格监督，以维护市场的公平、透明和稳定。监管机构可能还会要求交易平台持有足够的抵押品或保证金，以应对潜在的市场波动和交易对手风险。

10. 交易工具

Bybit 作为领先的加密货币交易平台，为现货交易和合约交易用户精心打造了一系列全面的交易工具，旨在提升交易体验和决策效率。这些工具涵盖了市场分析、风险管理和策略执行的各个方面，力求满足不同经验水平的交易者需求。

K线图： Bybit 提供多种时间周期的 K 线图，从分钟级别到月级别，允许交易者观察历史价格走势，识别趋势和反转信号。交易者可以自定义 K 线图的显示方式，添加均线、布林带等常用技术指标，以便更深入地分析价格行为。

技术指标： 平台集成了广泛的技术指标库，包括移动平均线 (MA)、相对强弱指数 (RSI)、移动平均收敛散度 (MACD)、布林带 (Bollinger Bands)、斐波那契回撤线 (Fibonacci Retracement) 等。这些指标可以帮助交易者识别超买超卖区域、支撑阻力位、趋势强度等关键信息，辅助判断市场方向。

订单簿： 实时更新的订单簿展示了市场上买单和卖单的分布情况，反映了市场深度和流动性。交易者可以通过观察订单簿的挂单量和价格，判断市场的供需关系，评估价格变动的可能性。订单簿还提供了不同价格水平的成交量数据，帮助交易者了解市场参与者的意愿。

深度图： 深度图是订单簿的可视化呈现，以图形方式展示了不同价格水平的买单和卖单数量。通过深度图，交易者可以快速了解市场的支撑位和阻力位，以及市场深度和流动性。深度图可以帮助交易者更好地评估价格波动的风险和潜在收益。

这些差异理解透彻之后，交易者便能根据自身风险承受能力、投资目标和交易策略，在现货交易和合约交易之间做出明智选择。同时，结合 Bybit 提供的丰富交易工具，可以制定更有效的交易计划，提高交易成功率。